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招行股东大会透露哪些信息?田惠宇:不断融资圈钱的不是轻型银行,银行未来还有大量机会

日期:2020-07-15 来源:网络整理 【关闭

招行股东大会透露哪些信息?田惠宇:不断融资圈钱的不是轻型银行,银行未来还有大量机会

  21世纪经济报道 辛继召 深圳报道

  6月23日上午,招商银行(600036,股吧)2019年度股东大会在招行总行大厦5楼举行。

  招商银行行长田惠宇说,我们称自己是“农民”,我们都是农村出来的,农民要做的事情就是“日出而作、日落而息”,按照24节气,芒种那天该干嘛、夏至冬至干嘛,都要按照自然规律做事。

  在现场有投资人提问,2018年管理层买股票时承诺锁定三年,2020年锁定期已到,管理层最近有无加仓计划?

  招行副行长王良说:“今年我们发布一季报之后,我当天就买了。这次看看发布半年报,若发布半年报当天股票下跌我就买。当然,我个人的钱是非常少的,不如你们钱多,需要你们捧场才行。”

  我们称自己是“农民”

  在股东大会现场,有投资人提问,现在整个市场对银行的预期比较悲观,而且持续了很长时间,银行业未来会怎么样?招行也是银行业中的一员,招行未来会怎么样?

  招商银行行长田惠宇说,我们称自己是“农民”,我们都是农村出来的,农民要做的事情就是“日出而作、日落而息”,按照24节气,芒种那天该干嘛、夏至冬至干嘛,都要按照自然规律做事。商业银行像农民一样,就得勤奋,就得按照规律做事情,不要乱来。只要做到这一条,商业银行基本能成功。

  最近几年,中国经济总体上碰到一些困难,从高速增长转向高质量增长。我们理解,所谓高质量增长就是中低速增长。过去四十年高速增长让我们赶上了,现在的转折期也让我们赶上了。尽管如此,在全球各大经济体中,中国的投资机会还是最好的。去年,我同桥水基金的创始人达·里奥交流,我问他为什么看好中国?他说日本、欧洲、美国都已陷入低利率、零利率甚至负利率的泥潭,我们做金融的最怕这个,所以中国还是很好的经济体。

  田惠宇说,对于中国的银行业,尤其是招商银行来说,未来若干年还有大量机会,并不是很难做。至于说银行业的未来怎么样?这个问题我们在四、五年前的股东大会上就讲过,如果用传统的眼光来看,中国银行(601988,股吧)业面临了四大挑战:

  一是经济从高速增长转向中低速增长;

  二是从高利率环境变成中低利率环境。零利率是发达经济体的标配,零利率和中低利率对中国银行业意味着什么?大家非常关心我们的净息差,贷款利率定多少,存款利率定多少,这两个东西绝大部分决定我们的盈利,目前近70%的收入(即净利息收入)来自这方面。整个经济体的利率从高利率转向中低利率的时候,这就是巨大的挑战;

  三是脱媒,过去融资脱媒,现在支付也是脱媒,原来银行是媒介,现在离开银行也可以玩了。中国是间接融资约占80%,现在越来越转向直接融资,比如发债、股票IPO等直接通过资本市场融资,银行出现资产荒就是融资脱媒;

  四是互联网的挑战。这些对传统银行的四大挑战,换个角度也可以说是四大机会或四大动力,就是促进银行转型的动力。

  田惠宇说,招商银行是怎么转型的?就是“一体两翼”开始。十年磨一剑,打造零售领先银行、轻型银行。

  首先,要摆脱对规模增长的依赖。规模增长的后面就是广大股东的利益,不依靠频繁地在市场上发行普通股来补充资本金,支撑加权风险资产的增长。否则银行就会出现“水多了加面,面多了加水”的情况,简单地依靠规模扩张带动营收和利润的增长。有人说,现在利率下来了,是不是可以以量补价,多放点贷款?说实在话,从长远来说这不符合我们的方向,不符合轻型银行的方向,轻型银行首先讲的是轻资产、轻资本,有了轻资产才有轻资本,不能通过频繁补充资本金支撑资产规模的扩大,从而带动营收和利润的增长。

  其次,摆脱对利差的依赖。收入结构不光靠贷款利息(净利息收入)支撑,这个比重会随着我行转型越来越低,中间业务收入、非息类业务的收入占比越来越高。这对整个银行的组织、人员的专业素质、客户服务能力、营销组织方式和流程、效率、IT等提出了一系列的要求,这些东西我们都得持续改造。

  “很多股东对招行研究得很深,如果持续观察过去这些年我们做的事情,以及未来我们准备做的,其实就是围绕应对四大挑战、摆脱两个依赖,持续地推进转型,把四大挑战转化成我们的四大机遇。”田惠宇说。资本市场对银行业的市净率估值多数在0.4倍-0.7倍,而招商银行的市净率从2014年以来一直都在1倍以上,估值溢价的背后,包含股东和投资者对我们转型的认可。

  今年的新冠肺炎疫情只是加剧了这四大挑战,并没有改变趋势,比如疫情来了利率下行得更快一点。中国走向发达经济体是大势所趋,发达经济体的中低利率、零利率是大势所趋,我们早晚会面对这一天,所以需要早点应对。

  不断融资圈钱不是“轻型银行”

  有投资人问,这两年,招行的规模还是扩张比较快,能不能再慢一点?

  田惠宇说:“我认为,任何事情都是相对的,对于规模什么叫多、什么叫少?其实就看一个衡量标准,即有没有资本内生能力,资本能否依靠盈利不断增长而增加。”

  招行的公司章程承诺,每年给普通股股东的现金分红率原则上将不低于30%,在这个前提下实现资本内生能力,这就是“轻型银行”的标准。

  这些年大家都在讲故事,说打造“轻型银行”,一方面搞规模扩张带动盈利增长,但分红分不出去;另一方面在资本市场不断地融资圈钱,那肯定不是轻型银行。盈利能增长,依靠自己的资本能支撑盈利增长,并在某种程度上高于市场平均水平,这种规模就是适度的,不是说15%就一定是高,10%就一定低,不能拿绝对数来衡量规模增长。

  他说,对于成本问题,具体到成本收入比,不能单纯地看成本收入比这个指标,一定要考虑利润增速、营收增速以及资本内生能力、资本充足率等指标,统一起来看。现在全社会对银行利润过多有一些微辞,但是银行的定位不同就决定了在不同的市场环境下盈利能力是不一样的,这种差异必须要存在,否则又要回到当年银行业的同质化竞争阶段,银行的估值也会显著降低。

  从经济方面看,中国和美国经济确实处在不同的发展阶段,中国的银行业出现像欧美等经济体那样的低增长情况也是好几十年后的事。中国经济维持在中速增长应该还有很长时间。

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