盛大回A：昔日“游戏王”298亿资产注入 世纪华通将成A股最大游戏

　　9月12日，世纪华通(002602,股吧)披露重大资产重组预案，拟发行股份及支付现金，以298亿元的预估价收购盛跃网络100%股权，同时募集配套资金不超过31亿元。盛跃网络为盛大游戏的国内控制实体，拥有盛大游戏网络游戏业务、主要经营性资产和核心经营团队。

　　按照重组预案，世纪华通除了向宁波盛杰支付现金29.29亿元购买其持有的盛跃网络9.83%股权外，将向其余的包括曜瞿如、华侨城资本等28名交易方发行8.80亿股股份，交易完成后世纪华通总股本增至23.39亿股，以停牌前每股32.5元计算，届时世纪华通总市值达到760亿元，是目前A股中完美世界或者巨人网络市值的2倍。

　　这也意味着，在历经三年多的曲折回A路，盛大游戏的归来即将开启一场资本盛宴。但值得注意的是，恰逢国内游戏行业面临总量调控等严监管态势，这为此次并购增添了不确定性。

　　“盛大游戏回A是巨人网络之后最大的游戏类资产重组上市。”在香颂资本执行董事沈萌看来，近期网络游戏产业正值严控，盛大游戏与世纪华通的交易可能面临更严格的审核。时代周报记者就此次重组事宜联系了世纪华通，公司方面表示，“目前处于静默期，很多事情还存在不确定性”。

　　私有化财团急解套

　　自2014年1月29日宣布收到私有化要约后，盛大游戏的私有化财团出现了7次变更，这一争夺战直至2017年才以世纪华通的胜利宣告结束—世纪华通的控股股东华通控股及第二、第三大股东邵恒和王佶将盛大游戏100%股权收入囊中。

　　沈萌表示，长期的股权争夺伴随着的是资金成本的增长，对于参与私有化的投资者而言有可能存在资金成本压力。时代周报记者查阅世纪华通公告发现，华通控股所持世纪华通股份长期质押超过80%的高位，而2018年2月25日，王佶持有的世纪华通10.91%股权全部质押。

　　此外，上述盛大游戏私有化股权的最终持有方存在减少股份的迹象。据悉，盛大游戏的私有化方案最终于2015年11月18日通过，交易涉及总额为19亿元美元。华通控股及邵恒和王佶最早于2015年6月通过收购盛大游戏43%的股权介入私有化财团，此次交易金额有资料显示为60亿元，随后三方分别于2017年6月及8月拿下盛大游戏剩余股权，但均未披露具体金额。

　　查阅盛大游戏控制实体公司盛跃网络的企业信息显示，截至目前，盛跃网络合计进行了三次股权变更，新增的资金方有上虞熠诚、上虞吉仁、林芝腾讯，其中，上虞熠诚为盛大游戏以联席主席唐彦文为代表的管理层持股，上虞吉仁在股权穿透后为王佶全资持有。值得注意的是，最早参与出资的砾游投资已于今年8月24日退出，该投资方由王佶、邵恒出资设立。

　　事实上，腾讯旗下专注于投资的林芝腾讯之所以得以入局盛跃网络，正源于曜瞿如股权的部分退出。今年1月份，林芝腾讯斥资29.85亿元，受让曜瞿如11.8327%股权。此外，世纪华通与盛跃网络此次重组预案显示，在本次涉及29个交易方中，吉运盛、上海华璨和朴华锦岚除了由通过曜瞿如间接持股转为直接持股外，三者还分别受让了曜瞿如持有的12500万元、2250 万元和500万元的注册资本，这意味着曜瞿如的持股比例减少了6%。

　　或触及借壳上市红线

　　上市前的“黑夜”固然难熬，但盛大游戏如若顺利回A，其背后的私有化投资者也将迎来资本收割期。按照重组预案计算，世纪华通实质控制人王苗通及其一致行动人，重组完成后其财富增值50.4亿元，据悉王苗通亦是华通控股的控股股东。而上述提及的林芝腾讯也在入股短短的几个月里增值5个亿。