八家公司上半年净利润仅500万，鲁银投资曾借14亿现金全部收购

　　去年年底鲁银投资(600784,股吧)斥资13亿多元购买了八家盐业公司股权（编着注：山东寒亭第一盐场有限公司已划转至山东省盐业集团东方海盐有限公司），然而2019年上半年八家公司加在一起的净利润却仅有500多万。

　　自收购完成以来鲁银投资发布的首份半年报让不少投资者感到“窝火”。

　　8月29日，鲁银投资发布半年报显示，公司实现营业收入7.42亿元，同比减少0.84%，净利润亏损2032万元，而去年同期盈利7298万元，经营活动产生的现金流量净额为-6604万元。

　　立刻财经注意到，在这份半年报中鲁银投资也披露了新收购的八家公司业绩。

　　虽然是上半年报，但是这几家公司的股权取得时点为2019年3月31日，也就是说并表的业绩仅有三个月而非半年时间。

　　虽然不能据此断定几家公司的半年表现，但是3个月的数据也足以看出几家公司的业绩表现优劣。

　　披露的数据显示，山东岱岳制盐有限公司的营业收入最高（下称“岱岳制盐”），购买日至期末的收入为1亿元，也就是说三个月时间实现了1个亿的收入，但是净利润却亏损438万元，这也是八家公司中亏损最大的一家。可谓“营收越多，亏的越大”。

　　营收排名第二的是山东肥城精制盐厂有限公司，购买日至期末实现营业收入9197.38万元，但是净利润也只有365.3万元。

　　山东省盐业集团东方海盐有限公司的盈利能力相对较好，营业收入7072万元，但是净利润是几家公司中最高的484万元。

　　八家企业中盈利能力最强的还要数山东东岳盐业有限公司，营业收入虽然只有1071万元，但是实现了257万元的净利润。

　　立刻财经注意到，八家企业中只有四家实现盈利，其中盈利最少的是山东省盐业集团鲁盐经贸有限公司，净利润只有6.21万元，对应的营业收入却是3205万元。

　　除了岱岳制盐亏损外，另外三家山东鲁晶制盐科技有限公司、山东盐业集团电子商务有限公司、山东鲁晶实业股份有限公司营业收入分别是339.18万元、48.42万元、100.63万元，相应的亏损分别是86.62万元、71.42万元和62.05万元。

　　如果将八家公司的业绩汇总，八家公司实现营业收入大约在3亿元附近，但是净利润则只有508.07万元。

　　“盐改后食用盐和工业盐价格下降，导致目前增产不增收、增收不增利。”鲁银投资在半年中对盐业板块寒碜的业绩解释道。

　　虽然仅仅是三个月的业绩，但是已经足以让投资者感到担忧。

　　因为按照山东盐业的承诺，2019 年、2020 年、2021 年合计承诺净利润数分别为 8259.25 万元、8563.35 万元、9180.22 万元，三年累计承诺净利润数为2.6亿元。

　　半年时间已过，收购的八家公司完成的全年净利润仅500多万，这意味着剩下的六个月的时间，八家公司想要完成业绩承诺就必须完成的净利润大约在7000多万元。

　　半年时间需要完成全年净利润承诺率的93.85%，对于八家公司来说，无疑是压力巨大。