一纸政策再次给了教育股致命打击。国务院昨日发文:
遏制过度逐利行为。民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园,不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。
这样一来,幼教公司们通过兼并扩大规模的逻辑全部毁灭,红黄蓝(RYB.US)大跌51%,香港教育股死伤惨重,而这已经是教育股年内的第二次黑天鹅了。
哪怕赛道再好,需求再高,赚钱能力再强,政策依然可以瞬间破坏优秀的基本面。
教育股的崩坏给价值投资者提了一个醒,身处老百姓(603883,股吧)基本生活需求的行业,如果利润率较高,便将面临风险。
一、政策为谁而定?
通过这次黑天鹅,再联系到最新发生的一些政策,这一切有迹可循。
民营幼教的限制令,实际上是政府调控民生必需行业高利润的手段。
我们得看到目前的大背景,根据最新的数据,目前我国居民的杠杆率已经处于高位,收入的提升远没有负债提升的速度快,透支未来难以为继,而生活成本一旦增加,社会压力将越来越大。
在这种压力下,年轻人的生育意愿如何可想而知,所以在二胎放开之后,新生儿数目没有提升,下降趋势持续,不是父母们不想生育,是因为实在负担不起这些高昂的支出。
在这种状况下,民营教育股平均四成以上的净利润率实在是有点刺眼。
对政府来说,为了降低居民的生活成本,减轻压力,提高年轻人的生育率,不砍你,砍谁?